스퀴즈에서 살아남기: 페이즈 머신

挤压不仅仅是价格下跌——它是一个心理陷阱。当市场下跌30-50%时，恐惧说“卖掉一切”，希望说“底部临近，买便宜货”，杠杆迫使你在最差的价格退出。大多数交易者在接近底部卖出，然后以更高的价格买回。解决方案不是预测——而是 机器：一套规则，告诉你在每个阶段该做什么。

六个阶段

• DRAWDOWN — 低于200日均线且比峰值下跌>20% → 持平或最小；建立购物清单，但不要买入。
• CAPITULATION — 单日下跌超过近期波动率的2倍或回撤>35% → 做 什么都不做；永远不要接飞刀。
• RECOVERY — 从底部确认反弹15-20% → 分三步买入：现在1/3，50日均线上方1/3，200日均线上方1/3。
• BULL — 连续10天以上高于200日均线 → 全面部署；在趋势有效时持有。
• DISTRIBUTION — 比新峰值下跌20-25%或低于200日均线 → 分步卖出，镜像你买入的方式。
• RANGE — 没有新高，没有止损信号 → 切换到区间工具（通道、压缩）。

保险规则（R3）

退出 当资产从峰值下跌20-25% 및 交易低于其200日均线。 重新入场 仅在从底部反弹15-20%之后。两个条件，没有意见。在14个币种、56个独立的前向窗口（真实1日K线2019-2026，每边费用5个基点，无杠杆）上测试：熊市窗口平均 −6.9% vs −45.3% 对于买入并持有；牛市窗口 +54.5% vs +117.6%.

挤压协议

提前止损——规则在最坏情况之前触发；这就是保险的全部意义。不要接飞刀：下跌的价格不是“便宜”，它是下跌的价格。在恢复触发时分三批重新入场。并且不要使用杠杆——它会把可控的挤压变成账户清零。