エンジニアリングフィールドノート。 逆張り平均回帰は、リテールトレーディングで最も広く公開されている戦略形状の一つであり、最も魅力的なものの一つでもあります。それは取引の大部分で勝ち、ドローダウンは小さく見え、エクイティカーブは小さくきれいなステップで上昇します。私たちはこのファミリーを 351の銘柄 で3つのアームでテストしました。それは 取引の78%で勝ちます。しかし、エッジはありません。その理由は、結論そのものよりも価値があります。
戦略の内容
シグナルは一切ありません。3本の移動平均線が描かれ、注文はその線上に置かれ、各バーで引きずられます:
- a ベース平均 はクローズ注文を保持し、
- レスト中の 買い指値 はその一定割合下に置かれ、
- レスト中の 売り指値 はその一定割合上に置かれます。
価格が十分に下落すると買いが約定し、価格が平均に戻るとポジションはクローズします。価格が十分に上昇すると売りが約定し、逆も同様です。取引するかどうかを決定するものは何もなく、価格が注文に来るか来ないかだけです。前提は単に、平均からの乖離は埋められる傾向があるというものです。
この前提はおおむね正しく、それがまさに問題です。
なぜ良さそうに見えるのか
公開された通りに実行すると、レポートは確かに魅力的です。当社の銘柄セット全体で、中央値の設定は10回の取引のうち約7回勝ち、ドローダウンは1%未満で、5銘柄中4銘柄でプラスで終わりました。
高い勝率はエッジの証拠ではなく、ペイオフの形状に関する記述です。この戦略は多くの小さな利益を計上し、時折、価格が戻るのを待つ間、大きな損失を抱えます。そして、価格が戻らなければ、まったくクローズしません。勝率は頻度を測るものであり、量を測るものではありません。
3つのテスト、それぞれが何を除去するか
1. 何もしないこととの比較
どんな戦略にとっても最初の問いは「お金を稼いだか」ではなく、「同じエクスポージャーを保有することに勝ったか」です。当社の銘柄はテスト期間中、ほとんどが下降トレンドにあったため、ショートポジションは存在するだけで利益を上げました。そのパッシブなラインに対して測定すると、公開された設定の中央値の結果は マイナスです。それは無料で得られた動きを収穫し、その特権に対して手数料を支払っているのです。
2. 適合されていない場所でのテスト
1つの銘柄は1つの実験です。私たちは、十分な履歴を持つすべての銘柄に対して同じ固定設定を実行しました。再調整も、選択的な抽出もありません。合格とは、パッシブベンチマーク、以下のコントロール、および最低取引回数をクリアすることを意味します。
3. オフセットを任意のものに置き換える
これが重要となるコントロールであり、このメカニズムのために特別に設計する必要がありました。私たちの通常のヌルツインは エントリーバー をランダム化しますが、ここでは意味がありません。なぜなら、この戦略にはエントリーバーがないからです。そこで、ツインはメカニズムのすべての部分を保持し、 平均までの距離だけを、選択されたオフセットの0.4倍から1.6倍の間でランダム化します。任意の距離が選択された距離と同じ利益を得るなら、誰もが調整するパラメータは飾りに過ぎません。
キャンペーン
銘柄ごとに3つのアーム: 公開された通りの戦略を2つのバリアントで、そして3つ目は遺伝的検索がその銘柄のインサンプルスライスのみですべてのパラメータを再最適化し、検索が見たことのないデータで評価されます。読み取るべき基準はゼロではありません。5%の閾値では、一部の銘柄は運だけで合格し、その割合はすべての結果の横に表示されます。
私たち自身のゲートと議論する点
17銘柄が、任意オフセットコントロールを含むすべてのゲートを通過しました。それでも私たちはそれをエッジとは呼びません。その理由は、私たち自身のテストの限界であり、明確に述べる価値があります。
コントロールは ランキング の質問をします: 任意のオフセットが選択されたオフセットをどのくらいの頻度で上回るか。それらの17銘柄では、それはめったにありませんでした。しかし、ランキングはサイズについては何も述べていません。全宇宙にわたって実際の数値を比較すると:
それが発見です。戦略は、平均回帰が本物であるという意味で機能しますが、 パラメータ は機能せず、パラメータこそが製品です。これを調整したバージョンを販売する人は、無料で得られた動きの0.35パーセントポイントを販売しているのです。手数料前、そして戻ってこなかった銘柄で間違っていたコストの前の話です。
この実行の結果、当社のレポートではすべての合格数に効果量を追加しています。ランクベースのコントロールは、差が経済的に無意味である一方で満たされる可能性があり、0.35ポイントの差でPASSと言うゲートは、その横に2番目の数字を必要とするゲートです。
このファミリーがバックテストで自分自身を甘やかす2つの方法
どちらも機械的であり、アイデアではなくメカニズムをテストすることで両方とも捕捉されました:
- 発生し得なかった約定。 レスト中の指値は、前のバーの平均から価格設定されなければなりません。そうでなければ、平均を動かす同じローソク足が注文も約定させます。また、価格がそのレベルを 通過 することが必要であり、触れるだけでは不十分です。あなたの価格に届くウィックは、キュー内の位置ではありません。どちらの詳細も、どのパラメータよりも価値があります。
- 決してクローズしないポジション。 出口は平均上の指値であり、ストップはありません。価格が戻らない場合、取引は単に開いたままで、統計には現れません。クローズした取引のみを報告するバックテストは、美しい勝率を示し、在庫を隠します。
当社のアーカイブにある関連する戦略ファミリーは、この種のエラーがどれほど高価であるかを示しています: 現在のバーの高値をピークに折り込み、そのバーの安値をチェックする前にトレーリングストップ実装が、普通の結果をボード全体にわたって見出しとなる「エッジ」に変えました。修正後、ライブ適格セルは119から1に減少しました。同じブックは、5ベーシスポイントの手数料想定で+720%を返し、 取引所の実際のスポット手数料では−599% — 高い回転率により、手数料の想定が結果全体になります。
結論を変えるもの
- 任意のオフセットをランクではなく、手数料とスリッページを生き残るのに十分なマージンで上回るオフセットルール;
- 負けポジションが開いたままになる時間を制限するクローズルール。これにより、統計に在庫が含まれます;
- パッシブな方向がフラットまたはトレードに反対だった銘柄で結果が維持されること。これにより、リターンが市場の動きを戦略の名前で着せたものではなくなります。
それまでは、正直な要約は短いものです。それは取引の大部分で勝ちますが、保有に負け、チューニングは1パーセントポイントの3分の1の価値があります。