向前推进的研究路径
信号只有在样本外才有趣。
ROBUST
时点已归档数据
样本外样本外优先
向前推进滚动折叠
向前实时时钟
回测窗口2016-06-13 → 2026-06-12
证据优先的研究
每个季度按时点基本面指标对股票池进行排名，持有前K名，等权重。IS = 样本内拟合 · OOS = 样本外 · Forward = 自上次再平衡以来的实时表现。
| 筛选 | 前K个 | 样本外净收益 | 样本外胜率 | 样本外最大回撤 | 向前推进 | 前瞻 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EPS加速 | 15 | +51.4% | 83% | −13.8% | 6/6 折叠 | +16.2% | 稳健 |
| 营收增长 | 10 | +39.7% | 58% | −19.1% | 2/4 折叠 | +0.0% | NOT_ROBUST |
| 净资产收益率（ROE） | 5 | +29.3% | 58% | −20.0% | 4/6 折叠 | -3.1% | 稳健 |
| 动量∧质量 | 10 | +21.4% | 67% | −23.0% | 4/6 折叠 | +5.3% | 稳健 |
| 净利率 | 5 | -1.0% | 33% | −23.7% | 1/4 折叠 | +0.0% | NOT_ROBUST |
诚实警告： 基于基本面的时点数据（申报日期<=决策日期），但股票池为当前申报者→存在幸存者偏差；仅凭幅度并非可交易的优势
方法： 真实日线蜡烛图，季度再平衡，按时点基本面指标排序（最新申报日期<=决策日期），下一开盘价成交，单边1个基点，样本内排序/样本外持有
为什么这是
诚实的
一个在样本内表现优异的信号通常在样本外失效——这是规律，而非例外，我们的
交易研究 公开显示了这一点。EPS增速、ROE和动量∧质量则不同：
当我们在滚动窗口上重新拟合（这些窗口在筛选时从未见过）时，它们持续跑赢买入并持有。这是我们发现的最接近真实优势的策略。我们仍然展示 负面的实时前瞻窗口 如上——因为在存在幸存者偏差的股票池中，仅凭幅度并非可交易的承诺。这是 研究，而非投资建议；我们不管理资金，也不告诉您该买什么。
默认样本外
除非明确标注，否则主要结果均为样本外。
向前推进，而非回测
我们在每一步重新拟合，并在下一个窗口测试，以反映其实际表现。
风险提示，明确展示
回撤、制度转变和限制均被报告，而非隐藏。
在信任投资信号之前先进行测试
在您自己的股票代码上运行相同的样本外和向前推进检查——免费，无需账户。